Теорија на очекувања и структурно истражување на емоционалните влијанија врз одлуките за инвестиции

Пазарите не се ограничени само на бројките и сликовните претставувања поврзани со модели; тие исто така функционираат како повеќеслойна арена вплеткана со човечки елементи како чувства, перцепции и заблуди. Теоријата за очекување ги објаснува причините зошто инвеститорите купуваат на врвот и продаваат на дното, како и зошто избегнувајќи ризици всушност преземаат поголеми ризици и ги покажуваат однесувањата слични на игрите со среќа. Оваа свест е и една од најголемите предности во процесите на инвестирање односно во запознавањето со сопствениот ум. Еден од најчестите извори на загуби на пазарот не се надворешните фактори, туку внатрешниот ирационален инвеститор. Во истражувањата на Канеман и Тверски, неколку когнитивни принципи се издвојуваат како централен дел од Теоријата за очекување.

Принцип на проценка (ниво на прилагодување): За поедноставување на примерот, ако пред вас се три врати, еден со топла вода, еден со ладна вода и еден со топла вода, и потоа со рацете истовремено ги потапнете во топла и ладна вода, може да не почувствувате истата температура кога ќе допрете до умерената вода поради претходните искуства. Тук, од каде потекнуваат нашите референтни точки, влијае на тоа како го перцептираме резултатот и како ги донесуваме одлуките.

Ајде да разгледам два примерока на инвеститори врз основа на актуелните цени. Инвеститор кој купил биткоин на 30.000 долари, при гледање на 120.000 долари, ќе почувствува голема радост и ќе фокусира на позитивните аспекти на пазарот, очекувајќи понатамошно зголемување. Ако некој друг го купил на 120.000 долари, може да не дели исто чувство. Близу до 108.000 долари поддршка, некои ќе се исплашат дека ќе го загубат профитот и ќе продадат, додека други ќе продолжат да држат поради притисокот од загубата. Овој пример ја покажува врската помеѓу цените и нивните референцни точки како тие влијаат врз одлуките.

Принцип на опаѓање на чувствителноста: Овој принцип вклучува оценка на чувствата и промените во имотите. На пример, за инвеститорот со 1 милион ТЛ, добивката од 500.000 ТЛ не е иста како и за оној со 50 милиони ТЛ, бидејќи во двата случаи личните чувства и однесувањето ќе бидат различни. Нашата перцепција за добивки или загуби ја одредува нашата одлука и како ја управуваме со неа.

Кога ќе се наврати на претходниот текст, можеме да видиме пример со пријател кој не потресува од губиток од 30.000 долари, што укажува дека референтната точка му е исклучително висока. Тековните економски услови, како и sensот дека во одредени ситуации луѓето губат голем паричен износ, но тој не се одразува на нив, јасно покажуваат каква улога игра референтната точка.

Принцип на избегнување на ризикот: Од еволутивна перспектива, не реагираме еднакво на загубите и добивките. Откривањето и избегнувањето на заканите е поинтензивно од остварувањето ризици или добивки и ако ризикот е поголем, реакцијата е посилна. За ублажување на последиците од загубите, можеме да донесуваме ирационални одлуки или да не го прекинуваме губитокот. Канеман и Тверски во овој контекст, покажуваат игра со пари со игра на обложување или популарниот црвено-црна компанија, каде што шансата за губење и потенцијалната добивка влијаат на ризичната перцепција. Во такви ситуации, очекувањето на загубата може да влијае негативно врз одлуката за игра, додека можноста за добивка по опцијата за зголемување на шансата може да ја поттикне активноста. Ова е слично на RR системот (ризик-полза) каде што последователни трансакции ја компенсираат загубата и можат да донесат добивки. Како што забележиле Канеман и Тверски, овие емоционални реакции можат да бидат клучни за успехот на трговците.

Теоријата за очекување нуди силна рамка која создава причина за одступување од рационалното однесување на пазарите, па управувањето со емоциите и фокусирањето на математичките и аналитичките пристапи е клучно за долгорочен успех. Прифаќањето дека човечката природа не е секогаш рационална помага да се разберат и делувањата на нивните емоции во одлучувањето. Оваа перспектива делумно ги оправдува советите на искусните трговци и инвеститори да контролираат емоции и да размислуваат како машини, бидејќи управувањето со ризикот и финансиската писменост се клучни за напредување преку процесите.”