Pendle: Проtocol за DeFi кој го олеснува распарчувањето на приносот и повторната инвестиција

Pendle е протокол за управување со принос кој им овозможува на корисниците да ги делат приходите создадени од активата на помали делови и преку овие делови да ги следат промените на основниот принос со шпекулација. Што е Pendle Protocol? Овој протокол има за цел да им овозможи на корисниците погол kontrol над приносите преку различни стратегии и да открие способност за предвидување на колебливоста на приходите. Основните карактеристики на Pendle вклучуваат токенизација на приносите, сопствен AMM и економија на токени за управување. Протоколот нуди разни алатки кои се фокусирани на колебливоста на патот на приносите и го олеснуваат инвеститорите да заштитат ризик или да шпекулираат. Во зрелата екосистема на DeFi, тој се истакнува како заедница која притоа ја рефлектира специјализираната природа на TradFi. Оваа структура им овозможува на корисниците да достигнат поблиски и поочигледни приходи во стабилна средина и да ја дозволи можноста за ризик менаџмент и шпекулација за инвеститорите. Карактеристики на Pendle ја издвојуваат трите главни елементи кои овозможуваат незаситено управување со приносите: 1. Токенизација на приносите – Протоколот се базира на стандарден протокол за стандарден принос (SY). SY токените се пакетираните монети составени од два компонента: основни токени (PT) и токенизација на приносите (YT). Активите кои носат принос може да се покријат со SY токен. Овој стандард нуди апликација за смарт договори и флексибилност во DeFi екосистемот; па дури и со предложениот ERC-5115 протокол може да се прошири огранокот на протоколот. Оваа флексибилност ја отвора можноста за повеќе прифати од активите кои носат принос, вклучително и пазарот на LSD-ови (ліквиден стейкинг деривативи). Активите што носат принос ги нудат инвеститорите преку два токена: Основен Токен (PT) кој ја претставува автентичната вредност на средството, и токените за принос (YT) што ја претставуваат заработената добивка. На тој начин, инвеститорите можат да користат една активност со две токени. Пример, ако некој поседува stETH, ќе добие структура со две компоненти: PT-stETH и YT-stETH; ова е наречено SY-stETH. PT укажува на почетната количина на активот, а YT — на целосниот принос што е стекнат. 2. Pendle AMM – Поради потребата од пазар за активните трговии со PT и YT, Pendle AMM зафаќа централна улога. Основната функција на AMM е да овозможи корисниците да шпекулираат со приносите преку активата што носи принос. Инвеститорите кои купуваат YT веруваат дека идниот принос ќе биде по висок или по нисок од сегашните услови на пазарот, врз основа на моменталниот APY. На тој начин, ако приносот се одржува или зголемува, инвеститорите добиваат профит. На пример, корисниците што сакаат да ја продолжат и да ја одржуваат добивката од wstETH, можат да купат YT-wstETH токени во Pendle. Ако профитот произведен од тие токени е поголем од цената за купување, се остварува добивка. Ликвидитетните провајдери се тие што ќе ја водат трансакцијата. AMM ги паркира PT и SY токените за да поддржува тргување со YT токениат преку база за фондови, каде сите операции се извршуваат со едно место за ликвидност. 3. ePENDLE – Последниот дел од играта во Pendle екосистемот е токенот за управување со име ePENDLE. Овој токен им дава на сопствениците права за управување во платформата и можност за поттикнување. Ова ја зајакнува улогата на корисниците во донесувањето одлуки и придонесот во насока на развојот на протоколот.